券商中國
時謙
2025-07-07 12:46
2025年上半年，在A股市場持續回暖的帶動下，私募基金行業迎來備案熱潮。私募排排網最新數據顯示，上半年，共有1775家私募證券投資基金管理人完成5461只產品備案，備案數量同比增長53.61%，較去年下半年環比增長逾100%。這一數據折射出市場信心顯著修復、資金配置意愿增強的積極態勢。
從五大一級策略（股票策略、債券策略、期貨及衍生品策略、多資產策略、組合基金）來看，上半年，股票策略以3458只備案產品、63.32%的占比穩居榜首，充分反映出市場對權益資產的配置熱情。融智投資FOF基金經理李春瑜對《證券日報》記者表示：“上半年，股票策略私募產品備案量領跑市場，主要受益于三大因素：第一，在科技創新政策紅利持續釋放與產業升級預期強化的背景下，A股市場整體呈現結構性回暖特征，特別是人工智能等核心賽道表現搶眼，有效提振了市場風險偏好和投資者情緒；第二，私募證券產品整體業績穩健，其中量化策略產品憑借穩定的超額收益能力獲得資金青睞；第三，監管部門持續完善制度供給，為市場健康發展提供了良好的政策環境，進一步增強了投資者信心。”
多資產策略和期貨及衍生品策略分別以802只和633只備案產品位居第二名和第三名，占比依次為14.69%和11.59%。業內人士認為，這反映出投資者在低利率環境下，對多元化配置的需求提升。同時，這兩類策略憑借其風險分散和收益穩定的特性，較好地滿足了投資者優化投資組合、平衡風險收益的需求。
百億元級量化私募機構在本輪備案潮中的表現尤為突出。私募排排網數據顯示，上半年，在備案產品數量不少于20只的33家私募機構中，量化私募機構占據27席，其中18家為百億元級量化機構。這一現象凸顯出大型量化機構在投研實力、風控體系和品牌效應方面的顯著優勢。
此外，上半年備案的量化策略私募產品達2448只，股票量化策略占據絕對主導地位，備案產品為1715只，占比70.06%。其中，指數增強策略最受市場青睞，備案1061只產品，占股票量化策略產品的61.87%；股票市場中性策略以571只備案量緊隨其后，占比為33.29%。
對于行業發展趨勢，百億元級量化私募機構已開始前瞻性布局。寬德投資聯合創始人馮鑫近日公開表態稱，量化投資機構不僅是市場的參與者，也希望在能力所及范圍內，為推動市場機制更加健康、可持續貢獻自己的力量。作為一項階段性探索，智慧選股（SmartBeta）策略聚焦服務長期機構資金，力求在長期主義與工具化理念之間尋找結合點，回應指數化投資日益增長的現實需求。
海南世紀前沿私募基金管理有限公司日前發布的市場觀點顯示，從量化投資角度看，過去幾年量化策略因豐厚超額收益吸引了大量資金，導致傳統寬基指數賽道競爭加劇、策略趨同、超額收益被攤薄。在此環境下，主流機構資金配置相對較少、信息效率相對偏低的小微盤領域，有望成為量化策略超額收益的藍海。
