國際金融報
陸怡雯
2025-07-09 19:17
美國總統特朗普又有新動作，海外期貨市場巨震！
北京時間今天凌晨，特朗普在內閣會議期間向記者表示，更多貿易協定即將出臺。他表示，美國將對進口銅實施50%的新關稅。
“這些協議基本上都是我對他們提要求，我們選定的數字既低廉又公平。今天我們針對的是銅。我認為我們將把銅關稅定為50%?！碧乩势辗Q。
受此影響，紐約銅直線拉升，漲幅一度擴大至17%，盤中創下歷史新高，隨后漲幅有所收窄。
此外，特朗普表示，美國還將很快對藥品征收高達200%的關稅，在關稅生效之前，相關公司將有一年半的時間來調整供應鏈。
特朗普還表示，他將很快宣布對半導體征收關稅，但他沒有具體說明關稅水平或開征日期。
特朗普政府的最新關稅政策對黃金市場影響幾何？
當地時間7日，特朗普宣稱，將從8月1日起對來自14個國家的進口產品征收關稅。同時，特朗普延長所謂“對等關稅”暫緩期，將實施時間從7月9日推遲到8月1日。
中信建投期貨貴金屬分析師王彥青在接受期貨日報記者采訪時表示，特朗普此舉的目的是在貿易談判中獲取更多有利條件，同時也透露出其希望盡快達成貿易協議的意愿。前期黃金市場已消化貿易摩擦的影響，上述政策帶來的擾動相對有限。不過，“對等關稅”暫緩期延長增加了貿易談判的不確定性，市場風險偏好降低，為黃金價格帶來了一定的支撐。
徽商期貨貴金屬分析師從姍姍認為，特朗普政府最新的關稅政策引發了市場對全球貿易摩擦升級的擔憂，避險需求提升推漲金價，但美元指數走高在一定程度上限制了金價的上漲空間。
“目前，市場重點關注關稅談判的進展?！睆膴檴櫛硎荆?月1日前美國與有關貿易伙伴的談判未取得進展，關稅落地將進一步刺激避險需求，金價會進一步上漲；如果美國與有關貿易伙伴近期達成貿易協議，避險情緒降溫可能使金價回落。
下半年影響金價的關鍵因素有哪些？王彥青認為主要有兩點：一是近期特朗普簽署的“大而美”法案。目前市場預計該法案能促進美國經濟回暖，市場風險偏好提升短期會使貴金屬價格承壓，但美國長期債務提高會損害美元信用，各國央行有理由買入更多黃金，貴金屬長期“牛市”未改。二是美國通脹以及美聯儲降息節奏。若美國通脹未大幅提升，美聯儲下半年降息2次，黃金價格亦將獲得明顯支撐。
從短期來看，從姍姍表示，關稅政策對美國經濟的影響將逐漸顯現，經濟增長或面臨一定壓力。美國通脹仍有走高預期，在“類滯脹”風險加劇的背景下，美聯儲政策路徑依然充滿不確定性。此外，關稅政策也充滿不確定性，疊加地緣政治風險上升，避險屬性會給貴金屬價格帶來有力的支撐，金價短期或以高位震蕩為主。
值得注意的是，中國人民銀行公布的最新數據顯示，中國6月末黃金儲備為7390萬盎司，環比增加7萬盎司，為連續第8個月增持黃金。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，在美國財政與債務壓力顯著、特朗普政府“關稅戰”策略常態化以及全球地緣政治風險再度上升的背景下，黃金作為全球廣泛認可的終極支付手段，其重要性愈發凸顯，下半年我國央行大概率繼續增持黃金。
從中長期來看，從姍姍表示，在美國關稅政策的不確定性較高、地緣沖突可能再度爆發的情況下，黃金作為核心配置資產，適合中長期持有。
“預計今年下半年金價偏強運行，但上漲幅度有限，市場波動明顯小于上半年?！蓖鯊┣嗾f。
