證券時報網(wǎng)
李志強
2025-07-09 17:01
A股突破3500點！
就在剛剛，上證指數(shù)突破市場重要心理關(guān)口：3500點。與此同時，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%，深成指漲0.64%，托育、機器人、軍工、創(chuàng)新藥等方向領(lǐng)漲，滬深北三市上漲個股超3000只。
其實，今天（7月9日）外圍環(huán)境并不算好，美國總統(tǒng)特朗普關(guān)稅威脅，亞太市場表現(xiàn)普遍疲軟，港股市場亦出現(xiàn)明顯調(diào)整。A股重大突破的背后，有一個大利好：CPI同比上漲0.1%，為連續(xù)下降4個月后轉(zhuǎn)漲，而CPI由降轉(zhuǎn)漲主要受工業(yè)消費品價格有所回升影響。這也意味著，經(jīng)濟層面的企穩(wěn)已經(jīng)發(fā)生，股票市場的估值基礎(chǔ)再度加固。
國家發(fā)展改革委副主任周海兵在國新辦發(fā)布會上表示，面向未來，中國吸引和利用外資政策導(dǎo)向是一以貫之的。將進一步放寬市場準(zhǔn)入，推動相關(guān)領(lǐng)域有序擴大開放。
上證指數(shù)突破3500點
7月9日上午，上證指數(shù)時隔8個月重返3500點。值得注意的是，今日早盤，外圍多頭氛圍并不濃厚，港股三大指數(shù)明顯調(diào)整。這意味著，A股的上漲來自內(nèi)因。
從結(jié)構(gòu)上看，機器人概念股領(lǐng)漲市場，中大力德一度漲停，晶品特裝一度漲逾19%。上緯新材20CM漲停，該公司發(fā)布公告稱，智元機器人擬收購上緯新材至少63.62%股份。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈再度走強，拓日新能、億晶光電漲停，亞瑪頓一度觸及漲停。通威股份有關(guān)負責(zé)人表示，在反“內(nèi)卷”背景下，整個光伏板塊都在積極響應(yīng)，硅料端報價上漲明顯。另外，雖然昨天尾后一些傳聞顯示，“多晶硅收儲”可能是假消息，可能是一些資本的自救行為，但多晶硅期貨今天依然大幅拉升，漲幅一度擴大至6%。
沉寂許久的AI應(yīng)用概念股拉升，歡瑞世紀(jì)漲停，中文在線漲逾10%，掌閱科技漲逾8%。OpenAI旗下ChatGPT正在測試“一起學(xué)習(xí)”模式，使其成為更好的教育工具，部分用戶已經(jīng)可以使用該模式。
消息面上，物價走強可能是市場受益的主要原因。據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，6月份，CPI同比上漲0.1%，為連續(xù)下降4個月后轉(zhuǎn)漲。CPI由降轉(zhuǎn)漲主要受工業(yè)消費品價格有所回升影響。工業(yè)消費品價格同比降幅由上月的1.0%收窄至0.5%，對CPI同比的下拉影響比上月減少約0.18個百分點，經(jīng)濟可能已經(jīng)企穩(wěn)。
近期，高盛、德意志銀行、摩根士丹利等國際機構(gòu)紛紛上調(diào)2025年中國經(jīng)濟增速預(yù)測。高盛日前預(yù)計，今年上半年中國GDP增速有望達到5.2%。摩根士丹利研究部近日分別將今明兩年的中國經(jīng)濟增速上調(diào)0.3個百分點和0.2個百分點。德意志銀行集團研究團隊將2025年中國GDP增長預(yù)測上調(diào)0.2個百分點至4.7%。野村也將中國二季度GDP同比增速預(yù)測上調(diào)至4.8%，并將全年GDP增長預(yù)測上調(diào)0.5個百分點。
市場將如何演繹？
相較于往年，今年年中的市場明顯強勢，一方面是流動性充裕，6月銀行間市場面臨NCD到期高峰、存款搬家、季末資金需求三重考驗，但資金面不緊反松，大行回購融出余額回升至5萬億元左右，NCD凈融資轉(zhuǎn)為負值。6月央行少見地提前公告買斷式逆回購操作，且單月開展兩次操作，穩(wěn)定了市場情緒。
民生證券認為，展望7月，流動性寬松有望延續(xù)。首先，7月為政府債凈融資“小月”，財政壓力較小；其次，制造業(yè)PMI連續(xù)收縮可能推動資金面進一步寬松；再次，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，減輕人民幣匯率壓力，為國內(nèi)寬松提供空間；最后，央行工具靈活，短期內(nèi)無需重啟國債買賣即可維持流動性充裕。
另一方面是市場對于事件的反應(yīng)明顯理性，在經(jīng)歷了4月初的大跌之后，A股和港股在隨后的表現(xiàn)當(dāng)中充滿韌性，無論是印巴沖突，還是伊朗與以色列的沖突，抑或是特朗普的擾動，都未破壞震蕩上行的趨勢，市場情緒處于一個相對穩(wěn)定的階段。而隨著下半年重大事件的連續(xù)出現(xiàn)，對于A股市場而言也可能會來到一個易漲難跌的階段。當(dāng)然，一些風(fēng)險性事件依然會出現(xiàn)，比如特朗普的關(guān)稅威脅可能落地（包括對金磚國家的關(guān)稅），或許會影響市場的穩(wěn)定。但這些擾動可能也是短期的。
中信證券發(fā)布研報稱，目前的市場環(huán)境和氛圍有一些2014年底的影子，包括：投資者在港股、小微盤和產(chǎn)業(yè)賽道已經(jīng)積累了一定的賺錢效應(yīng)，新發(fā)產(chǎn)品開始溫和回暖；非金融板塊盈利預(yù)期趨近于底部，投資者耐心有所好轉(zhuǎn)，信心還有待恢復(fù)。市場目前缺的只剩一個點火的催化，可能是中美政策超預(yù)期，或者科技產(chǎn)業(yè)新變化。
排版：王璐璐
校對：高源
