證券時報網
劉藝文
2025-07-12 16:46
星巴克中國股權出售繼續推進中。
2025年7月9日，據多家媒體援引“知情人士”消息稱，星巴克已收到數份針對其中國業務的收購提議，大多數投資者均瞄準控股權；星巴克被指可能保留30%的股權，其余股權將由多家買家分攤，每家持有不到30%的股權。
如此結構意味著，星巴克大概率想要保持中國業務的主導權。此前，星巴克也向21世紀經濟報道記者強調，沒有考慮完全出售中國業務。
此外，“知情人士”進一步對媒體透露，星巴克中國業務的合理估值約為90億美元（約合人民幣646億元）。
更值得關注的是，除了此前市場上傳出的高瓴資本、國際知名私募基金凱雷、KKR之外，瑞幸咖啡的最大股東大鉦資本這次也被指加入了競購隊伍，成為30多名競購者之一。
事實上，作為瑞幸大股東，大鉦資本對這家咖啡巨頭的參與度正明顯提升。
4月末，瑞幸公告稱，郭謹一不再擔任該公司董事長，將繼續留任公司首席執行官及董事。同時，董事會已批準黎輝重新加入董事會并擔任董事長職務的任命。黎輝為大鉦資本董事長兼首席執行官。
如此態勢或許意味著，早已握住瑞幸的大鉦資本掌舵人黎輝，想要透過并購改變咖啡大戰的走向。
眼下，瑞幸依舊在高速增長期。在一季度，瑞幸營收同比增長41.2%至88.7億元。其中，瑞幸自營門店收入67.8億元，同比增長42.2%，同店收入增長8%；加盟店收入20.8億元，同比增長38%。截至3月末，瑞幸共有門店數24097家。
同期，星巴克中國營收7.397億美元（約合53.17億元人民幣），同比增長5%。具體來看，星巴克同店銷售持平，同店交易量同比增長4%，客單價同比下滑4%。當期，星巴克中國門店總數7758家。
眼下，星巴克也正通過降價促銷。6月10日起，星巴克三大品類——星冰樂、冰搖茶、茶拿鐵，共計數十款產品已集體降價。以大杯為例，平均價格降幅在5元左右，最低價為23元。
由此，對瑞幸來說，與星巴克更多協同，差異化競爭，對其保持增長，乃至提高利潤率都有著一定幫助。
但交易主動權，目前看還是在星巴克手里。
