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闕福生
2025-07-17 08:22
美國總統特朗普于7月15日宣布，與印尼達成一項新的貿易協議，8月1日起對全部印尼商品征收19%關稅，這一稅率遠低于此前威脅的32%。作為交換，印尼承諾150億美元能源采購、45億美元農產品采購及50架波音飛機訂單。
7月16日，印尼央行將關鍵利率下調25個基點至5.25%。印尼央行行長佩里·瓦爾吉約（Perry Warjiyo）表示，受與美國貿易談判結果的影響，預計下半年印尼經濟情況將有所改善。
據悉，協議設定了幾大關鍵條款：印尼須為出口美國的所有商品支付19%統一關稅，而美國產品能“零關稅、零壁壘”進入印尼市場。同時，協議規定，若商品通過第三國轉運以規避關稅，將產生懲罰性費用。
印尼總統通訊辦公室主任哈桑·納斯比稱，這次談判是“非同尋常的艱苦抗爭”，并強調印尼獲得的是比東南亞其他國家更優的條件。印尼媒體將這次協議達成稱為“進入貿易新時代”。
市場立即作出反應：7月16日收盤時，印尼雅加達綜合指數上漲0.92%，創近1個月新高。基礎設施、金融和農業等板塊領漲，分析師認為該協議為能源與農業企業帶來直接利好，同時也刺激資金回流。
與此同時，印尼央行將關鍵利率下調25個基點至5.25%，為去年9月以來的第四次降息；隔夜存款利率及貸款利率亦下調25個基點，分別降至4.5%及6%。
“降息是為了支持經濟增長。”佩里·瓦爾吉約表示，印尼與美國簽署貿易協議，將對出口及經濟產生積極影響，為金融市場帶來確定性，央行稍后將仔細評估協議影響。
不過，印尼內部的結構性挑戰仍存。非油品出口，如鞋類、紡織將因關稅上升遭遇壓力。該國政府目前希望通過刺激國內消費、優化監管、擴大農業板塊等方式來保持韌性。
美國方面，特朗普政府將此視為減縮對印尼貿易逆差策略的成效所在。數據顯示，平均關稅稅率將在短期內升至1933年以來新高。
不過，最新通脹數據顯示，美國6月CPI同比上漲2.7%（5月為2.4%），為兩年來最大月度漲幅，引發市場對關稅傳導效應的擔憂。市場分析指出，這次關稅——包括對印尼、歐盟和墨西哥等地商品的稅率上調——已經部分滲透進家用電器、家具、服裝等消費者日常支出中，對通脹有明顯刺激作用。美聯儲目前面臨困境，若持續釋放通脹壓力，其選在9月降息的節奏可能被打亂；但若忽視，則可能壓制經濟增長。
此外，歐盟已明確表示，如談判失敗，將對價值約841億美元的美國產品采取報復性關稅，并準備覆蓋飛機、汽車和飲料等多個領域。歐盟雖暫緩執行，以留有談判余地，但整體立場日趨強硬。
綜合來看，美國雖在出口端受益，但關稅推高的進口成本正在逐步傳導至消費者，可能削弱終端需求。同時，全球貿易局勢的不確定性也給美國企業帶來潛在挑戰。在未來，美聯儲的政策方向、特朗普與其他主要經濟體（如歐盟、印度）的談判進展，將是關鍵觀察點。
