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阮潤生
2025-07-17 19:09
美股市場遭遇“解雇鮑威爾”風波。
今日凌晨，美聯儲發布的最新一期全國經濟形勢調查報告(簡稱《褐皮書》)顯示，美國消費者正愈發相信，美國總統特朗普的關稅政策正在推高企業成本，許多公司將部分成本上漲轉嫁給消費者，最終會導致更高的物價。有分析稱，這一最新調查報告或許預示著，美聯儲將繼續“按兵不動”。
在“解雇鮑威爾”鬧劇沖擊下，隔夜美股市場上演驚險一幕。美東時間7月16日，有消息稱，特朗普已經起草了一封解美聯儲主席雇鮑威爾的信函。受此影響，美股、美元一度集體跳水，現貨黃金直線拉升。隨后，特朗普解釋稱，他無意解雇鮑威爾。美股最終止跌回升，三大指數小幅收漲。
有機構警告稱，如果特朗普強行罷免鮑威爾，隨后24小時內貿易加權美元可能會出現至少3%—4%的跳水。
美聯儲最新發布
北京時間7月17日凌晨，美聯儲發布了最新一期《褐皮書》，其中顯示，全美12個地區均報告價格上漲，企業普遍反映感受到關稅相關的投入成本壓力，尤其是制造業和建筑業使用的原材料。
《褐皮書》匯總了12家地區聯儲對全美經濟形勢進行摸底的結果，該報告是美聯儲貨幣政策例會的重要參考資料。美聯儲官員將于7月29日至30日召開下一次利率會議。
《褐皮書》指出，盡管美國經濟活動有所恢復，但不確定性依然很高，企業整體態度依舊謹慎。非汽車類消費支出在大多數地區下降，整體略顯疲軟。汽車銷售在上半年因消費者提前購買以避稅而一度火熱，隨后略有下滑。旅游表現不一，制造業略有走弱，非金融服務業基本持平，但地區間差異顯著。
《褐皮書》顯示，建筑活動受成本上升影響有所減速，住宅銷售在大多數地區持平或變化不大，非住宅地產也維持穩定。農業活動依然疲軟，能源略有下滑，交通運輸表現混合。
整體來看，經濟前景“中性至略偏悲觀”，僅有2個地區預期未來經濟活動將增加，其余多數預計持平或略微減弱。
據統計，本次《褐皮書》共63次提到“不確定”（uncertain）或“不確定性”（uncertainty），較6月報告的80次有所下降，但依然處在絕對高位。
勞動力市場方面，《褐皮書》指出，就業整體“略有上升”，1個地區增長溫和，6個略增，3個無變化，2個略降。勞動力供應改善，跳槽率下降，申請人數上升。一些地區受移民政策影響，外籍勞動力減少。技術工種短缺問題依舊嚴重。薪資整體“溫和上漲”，從持平到中等增長不等。
《褐皮書》強調，不確定性依然較高，導致企業持續保持謹慎。同時盡管就業略有增長，但許多企業預期將在不確定性減弱前推遲重大招聘和裁員決策。還有少數雇主加大了自動化和人工智能方面的投資，旨在減少額外招聘的需求。
通脹形勢方面，《褐皮書》指出，12個地區中7個形容漲價“溫和”，5個為“適度”。所有地區都報告稱，受關稅影響，原材料等制造與建筑相關的成本壓力“輕度到明顯”。保險費用上漲也是普遍壓力來源。
《褐皮書》顯示，許多公司將部分成本上漲轉嫁給消費者，通過提價或附加費方式實現，但也有企業因客戶價格敏感性而選擇不漲價，導致利潤受壓。盡管成本壓力被廣泛預期會持續，但至今并未出現顯著的“關稅型通脹”。
“解雇鮑威爾”鬧劇引發巨震
美東時間7月16日，美媒報道稱，特朗普已經起草了一封解美聯儲主席雇鮑威爾的信函，并在會議期間向議員們展示了這封信函。
佛羅里達州共和黨眾議員安娜·寶琳娜·盧納（Anna Paulina Luna）在社交平臺上發帖稱：“特朗普即將對鮑威爾采取行動。我從可信的渠道得知，鮑威爾即將被解雇！我99%確定‘開火’是迫在眉睫的?！?/p>
這一消息瞬間引發了市場對美聯儲獨立性的擔憂，美股三大指數一度全線跳水，現貨黃金短線拉升，美元指數大幅走低。
隨后，特朗普緊急澄清了相關報道，否認他正計劃罷免鮑威爾，宣稱“這是極其不可能的事”。
特朗普表示，鮑威爾最終將完成他的（美聯儲主席）任期。 但如果他想要辭職，他也會感到樂意。
特朗普說道，“他們說如果我撤換美聯儲主席鮑威爾，市場將會受到干擾。”
特朗普還重申，鮑威爾是個“蠢貨”，降息行動太慢，曾設法為民主黨降息，鮑威爾工作表現是糟糕的，是一個糟糕的美聯儲主席。特朗普表示，他對鮑威爾被任命為美聯儲主席感到驚訝，更對拜登在2022年延續其任期表示不解。
美股市場經歷短暫波動后恢復漲勢，三大指數最終集體收漲，標普500指數漲0.32%，納指漲0.25%，道指漲0.53%。
面對這場突如其來的市場風波，華爾街大佬們集體聲援鮑威爾。其中，“華爾街一哥”、摩根大通CEO杰米·戴蒙警告稱，玩弄美聯儲可能會帶來不利后果。美國銀行CEO莫伊尼漢、高盛CEO大衛·所羅門和花旗集團CEO簡·弗雷澤均表示，應避免美聯儲遭到白宮干預。
德意志銀行的外匯研究主管George Saravelos近期預測，如果特朗普強行罷免鮑威爾，隨后24小時內貿易加權美元可能會出現至少3%—4%的跳水，美國國債市場也有可能出現30—40個基點的巨型拋售。
校對：廖勝超
