新財富雜志
2025-07-26 18:33
證券時報記者 鐘恬
隨著香港《穩定幣條例》將于8月1日正式生效，穩定幣發行進入“倒計時”階段，市場對這一領域的關注度持續攀升。在此背景下，港股和A股市場的穩定幣概念股近期大放異彩，不僅涌現出多只漲幅驚人的個股，甚至不乏“10倍大牛股”。
券商分析認為，穩定幣監管框架進一步明晰，合規將成為穩定幣產業發展的核心助推劑，穩定幣的發展有望為人民幣國際化注入新動力，相關板塊的熱度或將持續。
穩定幣概念牛股扎堆
6月以來，在政策紅利與市場預期的雙重推動下，穩定幣概念成為資本市場最耀眼的明星，部分個股持續暴漲，當中更是誕生了包括中國三三傳媒、加冪科技在內的“10倍大牛股”。
7月15日，中國三三傳媒公告稱，公司已開展申請穩定幣牌照的籌備工作，所需資金將以根據一般授權配售新股份所得款項凈額及公司現有現金儲備撥付。其表示，公司計劃積極參與香港監管試點計劃，推動穩定幣的發行與應用，助力香港建立全球數字資產生態圈的重要樞紐地位。7月16日，中國三三傳媒收盤飆漲72.73%，今年以來其累計漲幅更是高達17.70倍。
加冪科技近年來大力布局Web3.0相關業務，7月24日完成配售2737.2萬股，公司稱此次配股的資金用途不僅包括Web3.0數據分析平臺等原有主營業務，還明確表示將會進軍穩定幣賽道。該股6月以來漲幅翻番，今年以來累計漲幅更是達到16.12倍。
值得關注的是，相關個股一旦發布與穩定幣相關的確切利好，當日便會引爆市場。譬如，7月7日，金涌投資發布公告稱，公司已與AnchorX簽訂戰略合作框架備忘錄，將在跨境支付與貿易、穩定幣應用場景拓展等四個領域探索潛在合作。7月8日，金涌投資即放量飆升533.17%。
國泰君安國際2024年獲香港虛擬資產經紀牌照，2025年6月再獲證券交易牌照，成為首家可提供虛擬資產全鏈條服務的中資券商，客戶可直接交易比特幣、穩定幣等。在牌照獲批后，其在6月25日單日暴漲198%，全年漲幅達4.58倍。
此外，其他穩定幣概念股亦漲幅驚人。耀才證券、歐科云鏈、云鋒金融、易鑫集團、新火科技控股、OSL集團等今年累計漲幅也均超過100%。
與此同時，A股市場的穩定幣概念同樣風起云涌。恒寶股份作為穩定幣概念龍頭，尤其在數字人民幣領域表現突出，是央行數字人民幣試點的核心供應商，今年累計漲幅1.98倍。四方精創年內股價漲幅達1.48倍，其于6月25日在互動平臺表示，公司為多家金融機構參與跨境支付通提供技術支持,公司FINNOSafe合規Web3平臺可支持穩定幣發行人及市場參與者相關業務的發展。此外，楚天龍、拉卡拉、中科金財、雄帝科技等個股近期漲幅也相當可觀。
配股融資動作頻頻
隨著香港穩定幣發行進入倒計時，越來越多的公司加入到布局穩定幣業務的行列中。近日，多家公司發布公告，透露了其在穩定幣領域的戰略規劃和業務進展，搶灘布局之際更是配股融資動作頻頻。
第四范式7月17日公布，將配售2590萬股H股予Infini Global Master Fund，每股配售價50.5港元，總共集資約13.08億港元。此外，第四范式在香港穩定幣即將落地之際，前瞻性地錨定其系列需求，于日前推出“穩定幣智能風控&智能合規解決方案”，為這一風頭正勁的數字資產建起安全護城河，成為又一只港股穩定幣概念股。
持牌虛擬資產交易平臺眾安在線也在積極行動。7月4日，眾安在線公告完成配股，再融資規模39.2億港元，其中30%擬用于金融科技創新領域投入。眾安在線旗下眾安銀行是香港首家為穩定幣發行方提供儲備銀行服務的持牌數字銀行，深度參與香港金管局沙盒測試，已與圓幣科技等首批合規發行方達成合作。目前眾安銀行已為超過80家Web3公司提供商業銀行服務，更是本地持牌虛擬資產交易平臺HashKey和OSL的銀行合作伙伴。
公告正評估申請穩定幣牌照可行性的跨境支付服務商連連數字，也已完成配售3840萬股，凈籌約3.87億港元。連連數字通過子公司連連國際與圓幣科技合作，為穩定幣跨境支付提供合規通道。OSL集團也于7月25日公告擬配股籌資約23.55億港元，用于戰略性收購、穩定幣業務等。
警惕短期過熱風險
香港穩定幣發行牌照發放在即，有市場人士也提示風險，認為當前多數概念股業績尚未兌現，且穩定幣監管細則未完全明確，投資者需關注企業實際技術儲備與牌照申請進展。
7月23日，香港金融管理局總裁余偉文發文再談穩定幣監管，強調需為當前穩定幣市場的過度炒作降溫，并闡述了監管機構在穩妥、可持續原則下推動《穩定幣條例》落地的下一步舉措。其透露，香港金融管理局將于下周公布“穩定幣發行人發牌制度”的摘要說明，詳細說明牌照申請的具體安排。
余偉文提醒，穩定幣作為新興支付工具進入傳統金融體系有其積極意義，但必須警惕市場和輿論的過度炒作。
華龍證券認為，以港元穩定幣為支點，我國參與全球鏈上金融競爭的通道將更為暢通，持續看好穩定幣對于推動人民幣國際化的積極意義。
