券商中國
劉筱攸 謝忠翔
2025-07-08 22:30
2025年7月8日，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）在結合自身發展需要與市場各方意見建議的基礎上，正式發布業務規則國際化版本。
此舉旨在構建一套與上期所平臺國際化相適應制度體系，為未來在符合條件的商品期貨期權品種上引入境外特殊參與者、境外中介機構和境外客戶（以下簡稱“境外參與者”）牢固制度根基，助力期貨市場高水平對外開放。
根據上期所公告，《上海期貨交易所境外特殊參與者管理辦法》和34項上海期貨交易所業務規則（修訂版）已經上海期貨交易所理事會審議通過，并已報告中國證監會，自2025年8月8日起實施。
據介紹，本次業務規則國際化改造總體思路為：一是實現上期所平臺國際化，引入境外參與者，打通境外參與者參與期貨交易流程。二是助力提升人民幣國際化程度，實行人民幣計價，外匯作為保證金等制度。三是探索中國特色期貨監管制度和業務模式，完善交割制度，為未來上期所品種國際化提供可借鑒可復制經驗。
此次規則國際化工作主要涉及對35項第二層級業務規則的制定與修訂。具體內容包括：全新制定1項業務管理辦法即《上海期貨交易所境外特殊參與者管理辦法》；修訂15項業務管理辦法，如《上海期貨交易所會員管理辦法》等；修訂19項已上市品種期貨業務細則，如《上海期貨交易所鋁期貨業務細則》等。
上期所此次修訂，完善了市場準入、交易、結算、風險控制、交割五大板塊內容，清晰明確了境外參與者的準入規范，進一步優化了期貨期權交易流程，構建起委托結算、分級結算制度，強化了風險控制體系，健全了交割機制。
在市場準入制度方面，全面規定境外參與者參與境內期貨交易的準入條件、權利義務和有關要求；交易制度方面，系統增加境外參與者參與境內期貨交易的業務規范；風險控制制度方面，細化完善境外參與者參與境內期貨交易的風險管理規范；結算制度方面，健全人民幣計價、外匯作為保證金制度，增加分級結算、委托結算制度，完善結算賬戶和資金往來管理制度；交割制度方面，梳理完善不可交割持倉情形和相應處理流程，加強期貨交易全流程閉環管理。
據相關負責人介紹，下一步，上期所將認真貫徹落實《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》相關精神，秉持穩妥有序的原則持續推進對外開放工作。充分傾聽市場聲音并深入開展研究論證，在確保市場平穩運行的基礎上，依據《中華人民共和國期貨和衍生品法》《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法》等規定，嚴格履行相關程序，逐步將符合條件的商品期貨期權品種納入對外開放品種范圍，并同步完善與對外開放品種相適配的業務細則。
校對：楊舒欣
