證券時報網
2025-07-10 23:27
7月10日，美圖公司(01357.HK）盤中漲超5%，股價突破10港元，創52周新高。美圖今年內已累漲近250%，目前總市值超450億港元。
2025年上半年，美圖以超200%的漲幅躋身港股漲幅榜TOP10，領漲港股AI應用。
瑞銀7月9日發布報告，首次覆蓋美圖，給予“買入”評級，目標價13.6港元，預期公司2024至2027年的收入及經調整凈利潤年復合增長率分別為27%及42%。
機構指出，美圖是少數具備全球化+持續盈利能力的AI落地應用公司，有望在“業績+估值+情緒”共振向上中釋放彈性，看好其競爭卡位、出海勢能和業務成長性。
美圖公司通過專注于產品質量和用戶體驗來提升付費率，預期國內消費者越來越愿意花費購買數碼服務；加上快速滲透國外市場。有研報預測，公司生活場景業務2024至2027年的收入年均復合增長率可達27%，付費率可由2024年的4.6%提升至2027年的7.5%。
在生產力工具業務方面，美圖公司曾推出的美圖設計室(DesignKit)，通過為電商設計產品而吸引用戶，在2024年創造了2億元收入。有機構預測，2027年該產品收入可達18億元，占整體訂閱收入的32%，并預期生產力工具業務的增長會快于生活場景業務，因圖像軟件將會是最早一個類別可從生成式AI中獲得實際商業價值，且美圖設計室讓電商用戶可實際提升效率。
垂直AI Agent也被市場視為美圖今年交出的新答卷。近日，有媒體報道美圖公司正在開發一款用于垂直場景的AI Agent。在AI應用從通用走向垂直的關鍵轉折點，美圖正憑借其對影像美學的獨特理解和技術積累，在Adobe、字節跳動等巨頭的夾擊中開辟專屬戰場。
2025年被業界稱為AI Agent元年，全球科技巨頭與創業公司紛紛涌入這一賽道，試圖在下一代人機交互范式中占據先機。從OpenAI的記憶功能迭代到谷歌Gemini的智能體矩陣，再到國內面壁智能、智源研究院的端側模型突破，AI Agent正在重塑從消費級應用到企業服務的全場景生產力。
