北證資訊
鐘恬
2025-07-14 18:25
隨著公募基金2025年第二季度報告陸續(xù)披露，多只權(quán)益類基金運作情況揭曉。《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至7月13日發(fā)稿時，已有銀華基金、長城基金、德邦基金、華富基金、同泰基金5家公募機(jī)構(gòu)旗下共計17只權(quán)益類基金披露二季報。
多只權(quán)益類基金在二季度進(jìn)一步提高股票倉位，維持高倉位運作。基金經(jīng)理也根據(jù)市場變化積極調(diào)整投資組合，整體來看，機(jī)器人、金融科技、醫(yī)藥等領(lǐng)域的投資機(jī)會受到青睞。
權(quán)益投資比例提高
今年第二季度，多只權(quán)益類基金繼續(xù)維持高倉位運作，甚至進(jìn)一步提高權(quán)益投資比例。
截至二季度末，同泰慧利混合、同泰產(chǎn)業(yè)升級混合、長城久鑫混合、德邦高端裝備混合發(fā)起式等9只基金股票倉位均在80%以上。相較于今年一季度末，部分產(chǎn)品股票倉位進(jìn)一步提升。例如，同泰遠(yuǎn)見混合的股票倉位從一季度末的78.65%提升至85.74%；同泰產(chǎn)業(yè)升級混合的股票倉位更是從一季度末的1.62%躍升至90.16%。
在投資領(lǐng)域方面，各只基金投資側(cè)重點各有不同，部分基金在二季度也經(jīng)歷了調(diào)倉換股。
長城基金旗下多只醫(yī)藥主題基金在二季度實現(xiàn)了顯著的凈值增長。例如，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式A份額和C份額分別實現(xiàn)了35.86%、35.72%的凈值增長率。截至二季度末，該基金的前十大重倉股中新出現(xiàn)了三生制藥、石藥集團(tuán)。
同泰產(chǎn)業(yè)升級混合、同泰金融精選股票兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理均為王秀。前者主要聚焦符合我國經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級以及科技進(jìn)步過程中受益的行業(yè)，二季度該基金前十大重倉股由銀行股轉(zhuǎn)向機(jī)器人方向。后者則繼續(xù)聚焦于大金融領(lǐng)域的長線配置，二季度該基金倉位集中于券商（A/H股）、金融科技等彈性方向，從前十大重倉股來看，中金公司、中信證券等仍是其重要配置標(biāo)的。
德邦新回報靈活配置混合則以固收資產(chǎn)作底、權(quán)益資產(chǎn)增強(qiáng)的大類資產(chǎn)配置作為當(dāng)前的投資策略。股票投資方面，該基金在二季度主要配置長期趨勢更明確的銀行、白色家電、公用環(huán)保、黃金等資產(chǎn)。截至二季度末，該基金的前十大重倉股中新出現(xiàn)了赤峰黃金、浦發(fā)銀行、招商銀行等。
多領(lǐng)域投資機(jī)會受關(guān)注
展望后市，機(jī)器人、醫(yī)藥、金融科技等領(lǐng)域的投資機(jī)會受到基金經(jīng)理青睞。
機(jī)器人方向是基金經(jīng)理重點關(guān)注的投資領(lǐng)域之一。王秀認(rèn)為，下半年機(jī)器人行業(yè)將進(jìn)入量產(chǎn)爬坡期，核心驅(qū)動來自頭部廠商訂單放量、大模型技術(shù)突破和應(yīng)用場景實證，機(jī)器人板塊Beta（市場收益）機(jī)會顯著。
德邦高端裝備混合發(fā)起式基金經(jīng)理陸陽認(rèn)為，未來，人形機(jī)器人有望在工業(yè)制造、服務(wù)行業(yè)、健康養(yǎng)老、應(yīng)急救援等多個領(lǐng)域大顯身手，不同場景的需求潛力都將是巨大的。著眼當(dāng)下，人形機(jī)器人的硬件產(chǎn)品定義已經(jīng)逐步收斂，各個廠商都從實驗室階段邁向?qū)嵅龠M(jìn)階階段，AI與物理實體深度融合將推動“超級大腦”進(jìn)化，實現(xiàn)動態(tài)環(huán)境自主決策，產(chǎn)業(yè)按下加速鍵。同時，我國的機(jī)器人代表性企業(yè)實力也毫不遜色，未來有望見證更多國內(nèi)科技巨頭的加入和獨角獸的崛起。
聚焦醫(yī)藥板塊，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式基金經(jīng)理梁福睿認(rèn)為，展望三季度，創(chuàng)新藥將會在管線海外授權(quán)及國內(nèi)銷售放量兩個方向展開，管線海外授權(quán)的產(chǎn)業(yè)趨勢有望延續(xù)，中國創(chuàng)新藥在諸多靶點研發(fā)進(jìn)度和療效超過海外藥企，海外藥企在補(bǔ)充管線布局角度上有客觀需求，而國內(nèi)銷售預(yù)期空間是否可以提升將根據(jù)季報和醫(yī)保以及商保談判結(jié)果來判斷。
對于大金融板塊，王秀表示：“因券商和金融科技板塊牛市‘旗手’的角色被反復(fù)驗證，且券商板塊的估值處于歷史低位，接下來若A股市場回暖、兩市成交放量，將為券商經(jīng)紀(jì)、資管和自營業(yè)務(wù)帶來更大的業(yè)績彈性。而金融科技方向受政策的重視以及人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等新科技的賦能，將具有長期的成長性。”
