券商中國
陳銘
2025-07-14 22:05
A股今日（7月14日）走勢分化，滬指強勢震蕩，創業板指弱勢下探；港股小幅走高，恒生指數漲0.26%，恒生科技指數漲0.67%。
具體來看，滬指盤中在銀行、電力等板塊的帶動下強勢上揚，深證成指、創業板指走勢疲弱。截至收盤，滬指漲0.27%報3519.65點，深證成指跌0.11%報10684.52點，創業板指跌0.45%報2197.07點，北證50指數漲0.55%，滬深北三市合計成交14812億元，較此前一日減少2557億元。
場內近3200股飄紅，“反內卷”概念集體爆發，鋰礦、光伏板塊等拉升；電力板塊再度走強，豫能控股連續兩日漲停，建投能源、華電遼能等漲停；銀行板塊持續活躍，浦發銀行、貴陽銀行等漲逾2%；創新藥概念午后崛起，之江生物、昂利康、康辰藥業漲停，泓博醫藥漲超10%；人形機器人概念強勢，上緯新材漲停斬獲4連板，中大力德連續兩日漲停；券商、地產、保險等板塊回落。
港股方面，歐科云鏈大漲逾46%，博安生物漲超22%，蔚來漲超10%，中國神華漲超5%。
“反內卷”概念拉升
造紙、鋰礦、光伏等“反內卷”概念集體拉升，截至收盤，造紙板塊方面，中順潔柔、森林包裝、宜賓紙業漲停，松煬資源漲超5%。
鋰礦板塊方面，融捷股份、永杉鋰業漲停，天華新能漲超6%，天齊鋰業、贛鋒鋰業漲近3%。
光伏板塊方面，臥龍新能連續兩日漲停，亞瑪頓、和順電氣、華銀電力漲約7%。
機構表示，“反內卷”正成為政策和市場的新焦點，和上一輪“供給側改革”不同，本輪“反內卷”在過剩起因、過剩環節、出清手段、需求側配合等方面有著諸多新特征。關注7月底中央政治局會議定調、9月前后各部委政策出臺落地，明年則是各地方和行業政策執行的關鍵時間。
中信建投證券指出，目前，光伏、電池、儲能、新能源汽車等高潛力產業，在過去幾年地方政府補貼與資本大量涌入驅動下，快速復制、無序擴張，使我國進入新一輪產能過剩。新一輪“反內卷”將溫和推進中國過剩產能消解，以增量產能限制為主，同時通過升級優化存量產能推動中國制造向全球價值鏈高端躍升。
該機構表示，未來“反內卷”可能演繹成為市場下一階段的行情主線，預計會分為政策預期、“漲價潮”拉動、需求擴張三個階段進行演繹。重點看好“困境反轉”組合，其次看好“產能擴張”組合。從當前各監管部門政策，行業龍頭動向來看，光伏、鋰電、汽車、鋼鐵、水泥、電商行業政策力度或將較為強力。
人形機器人概念活躍
人形機器人概念盤中走勢活躍，截至收盤，上緯新材漲停斬獲4連板，中大力德連續兩日漲停，大豐實業、金田股份亦漲停，斯菱股份漲近10%。
消息面上，近日，中國移動采購與招標網顯示，智元機器人和宇樹科技中標“中移（杭州）信息技術有限公司人形雙足機器人代工服務采購項目”。根據此前的采購公告，中移（杭州）本次采購的項目總預算為1.24億元（含稅）。已披露的資料顯示，1.24億元的預算，目前在國內人形機器人企業訂單中屬于最大的一筆。
機構表示，國產機器人產業鏈發生著積極的變化，頭部國產機器人本體廠商加快推進資本化進程，有望帶來全行業資本開支增加，且對后續機器人公司的上市等形成示范效應，產業進展有望提速。與此同時，智元、宇樹中標1.24億元人形雙足機器人代工服務采購項目，為國內人形機器人領域最大單筆采購，說明人形機器人在終端商業場景的探索逐步進入落地階段；隨著軟硬件能力的進一步提升，預計機器人應用場景將進一步拓寬。
萬聯證券認為，當前正處于人形機器人產業化的“破曉時刻”，量產元年已經開啟。特斯拉、華為、FigureAI等科技巨頭在人形機器人行業的持續投入有望驅動行業迭代加速并不斷突破，人形機器人量產并實現大規模應用迎來曙光，商業化落地可期。人形機器人產業正處于技術突破與商業化落地的關鍵節點，政策支持、入局者不斷增加及AI大模型賦能共同推動行業加速發展。隨著社會老齡化趨勢加劇、人力成本提升，市場對人形機器人的需求與日俱增，人形機器人有望形成一個新興產業，逐漸從B端走向C端，未來市場空間廣闊。
電力板塊強勢
電力板塊再度走強，截至收盤，建投能源、華電遼能、晉控電力漲停，豫能控股連續兩日漲停，華銀電力、藍豐生化漲超6%。
近期，全國大范圍內遭遇高溫侵襲。月初，全國最大電力負荷飆升至14.65億千瓦，創下歷史新高。7月13日，我國高溫范圍較廣，華北、黃淮、西北地區東部、江漢和四川盆地等地高溫連成一片，陜西局地最高氣溫接近40℃。未來三天，我國高溫繼續增多、增強，明后兩天高溫將達近期峰值，勢力范圍從華北直抵華南，河南等局地或打破同期高溫紀錄。機構表示，全國多地高溫預警頻發，電力負荷持續攀升，尤其華東、華中地區空調負荷占比高，火電發電量有望顯著增長。
財信證券指出，迎峰度夏電力負荷持續攀升，疊加半年報業績兌現，建議重視電力板塊投資機會。持續高溫導致電力需求大增，且大部分都是持續性的空調制冷負荷，時間上難以錯開，火電企業發電量有望顯著提升，且在負荷緊張期電力市場化交易電價也有望提升，建議關注季度業績具備彈性的火電龍頭。同時，把握電價相對更有保障，且汛期來水助力發電量邊際提升的水電龍頭。
校對：王錦程
