證券時報
王軍
2025-07-14 23:04
*ST宇順擬33.5億元現金購三家公司100%股權，標的公司由基匯資本間接控制。
7月14日晚間，*ST宇順(002289)發布重大資產購買報告書（草案）。
草案顯示，公司擬以支付現金方式向凱星公司、正嘉公司、匯之頂公司購買其分別持有的中恩云（北京）數據科技有限公司（簡稱“中恩云科技”）、北京申惠碧源云計算科技有限公司（簡稱“申惠碧源”）、中恩云（北京）數據信息技術有限公司（簡稱“中恩云信息”）100%股權，標的公司交易總對價為33.5億元。本次交易構成重大資產重組，但不構成重組上市。資金來源為控股股東借款、上市公司自有資金或自籌資金。
交易完成后，上市公司將形成數據中心基礎設施服務、液晶顯示屏相關產品及儀器儀表、配電設備的多元化業務布局。*ST宇順認為，通過多元化布局，公司能夠分散經營風險，進入發展前景廣闊的數據中心市場，進一步擴展公司未來的增長空間，提高公司的盈利能力。
按草案中定義，標的公司（中恩云科技、申惠碧源、中恩云信息）專注于開發及運營大規模、高等級、高效高性能數據中心。標的公司主要面向大型互聯網公司等客戶提供數據中心基礎設施服務。具體而言，客戶將其服務器及相關設備置于標的公司數據中心機房，并由標的公司按照與客戶商定的運營服務等級對數據中心基礎設施進行365×24小時不間斷的技術運維管理，確保數據中心基礎設施持續處于有效安全的工作狀態，保障用戶服務器及相關設備安全穩定持續運行。
財務數據顯示，2023年、2024年、2025年1—3月，標的公司營業收入分別為73534.73萬元、81546.77萬元和21810.87萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為9477.87萬元、17342.47萬元和4490.61萬元。
按標的公司股權結構拆解，本次交易對方正嘉公司持有申惠碧源100%股權，凱星公司持有中恩云科技100%股權，正嘉公司和凱星公司均為基匯資本（Gaw Capital Partners）通過境外投資關系而間接控制的主體；交易對方匯之頂公司則由基匯資本在中國境內的兩名管理層人員李晨、邵嘉文設立，匯之頂公司持有中恩云信息100%的股權，根據相關協議安排，基匯資本通過中恩云科技以協議方式控制中恩云信息。即，基匯資本實現間接控制標的公司申惠碧源、中恩云科技和中恩云信息。
據草案披露，基匯資本是一家注冊于開曼的私募基金管理公司，旗下管理資產金額超過354億美元。
根據開曼律師出具的法律意見，基匯資本的實際控制人為境外自然人Goodwin GAW（吳繼煒）。
“標的公司主要由基匯資本投資，基匯資本為專注于不動產投資的國際化基金，投資目的為數據中心建成后擇機退出以獲取財務回報，其本身不配備運營管理團隊，而是選擇專業的數據中心運營團隊進行合作。”草案稱。
*ST宇順主營業務為液晶顯示屏及模組、觸摸屏及模組、觸摸顯示一體化模組等產品的研發、生產和銷售。2024年4月，上市公司購買了孚邦實業75%的股權，孚邦實業主營業務為氣體檢測儀器儀表、應急裝備及電氣配電柜的研發、生產和銷售。
從財務情況看，2023年、2024年、2025年1—3月，上市公司營業收入分別為15519.17萬元、22028.24萬元、4572.74萬元；同期實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為96.44萬元、-1757.48萬元、114.49萬元。
當晚，與草案一同發布的還有業績預告，*ST宇順預計，2025年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損418.65萬元，較上年同期（虧損837.28萬元）虧損有所減少，主要原因系公司持續優化接單策略，減少低毛利產品的生產與銷售。
