證券時報
陳霞昌
2025-07-22 22:29
A股尾盤異動！
7月22日，臨近A股收盤，三一重工、中聯重科等工程機械龍頭股突然暴力拉升。其中，三一重工一度觸及漲停。截至收盤，工程機械板塊整體漲幅超過6%，鐵建重工、廈工股份、山河智能等超10只個股漲停，三一重工漲近9%，中聯重科漲近8%。
從盤面來看，今日A股再度走強，三大指數均創年內新高。雅江水電站概念股繼續大漲，板塊指數漲幅超過11%。東方電氣、中國電建、中國能建、高爭民爆、華新水泥、西藏天路、保利聯合、中鐵工業等近10只相關概念股，連續2個交易日一字漲停。
鋼鐵板塊也是這個“超級”水電工程的直接受益者。午后，鋼鐵股延續強勢，西寧特鋼、柳鋼股份等漲停。西部大基建板塊午后也集體異動，中國交建直線漲停，北新路橋、新疆交建等紛紛跟漲。
如今，A股市場各大板塊“遍地開花”，這一火熱行情還能持續多久？
尾盤異動
7月22日，臨近A股尾盤時分，工程機械板塊突然發力，截至收盤，鐵建重工、柳工、廈工股份、山河智能、五新隧裝、國機重裝、南方路機等10多只個股漲停，龍頭股三一重工漲近9%，中聯重科漲近8%。
當天午間，中聯重科在互動平臺表示，作為國家重大戰略項目，雅魯藏布江下游水電工程總投資額約1.2萬億元，在建設過程中對于工程機械設備需求的拉動會起到積極作用。根據水電工程特點，預計項目對土方機械、混凝土機械、起重機械、基礎施工機械、隧道掘進機械等設備有較大需求。
東吳證券指出，以1.2萬億元總投資規模測算，雅魯藏布江下游水電工程對工程機械的拉動作用約為1000億—1500億元。雅江項目位處西藏林芝市，平均海拔3000米以上，高寒環境下柴油燃燒性能差、保養成本高，電動化&無人化工程機械有望成為主流選擇，帶來更高的單臺設備價值量，所以實際市場規模會高于預期規模。
太平洋證券表示，考慮到上述工程體量的龐大，將直接帶動工程機械的需求，同時其高海拔、地質復雜等特殊環境，也將對工程機械的性能要求極高，利好行業龍頭企業。國泰海通證券認為，工程開工后，有望持續拉動工程機械行業需求。另外，工程機械行業國內周期性復蘇，出口景氣度結構性改善，隨著逆周期政策的逐步發力，行業景氣度有望持續改善。
鋼鐵股集體走強
最近兩天，鋼鐵板塊也持續走強。午后，鋼鐵股漲幅進一步擴大，西寧特鋼、柳鋼股份、方大特鋼漲停，八一鋼鐵、華菱鋼鐵、重慶鋼鐵等紛紛拉升。
中信建投表示，雅魯藏布江下游水電工程總投資超1.2萬億元，裝機容量達7000萬至8100萬千瓦，相當于3座三峽、5座白鶴灘，項目建設周期為10年。該項目將刺激建筑用鋼消費。三峽工程主體建筑物土石方挖填總量約1.25億立方米，混凝土澆筑量2643萬立方米，鋼材59.3萬噸（金結安裝占28.08萬噸），預計雅魯藏布江下游水電工程耗鋼量超過200萬噸。
另外，7月18日，工信部在國新辦新聞發布會上表示，鋼鐵等十大重點行業穩增長工作方案即將出臺，將推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落后產能。
民生證券表示，參照上一輪穩增長方案的內容，本輪方案或將再次從供需兩端出發，改善行業的競爭格局，超低排放改造、極致能效或將成為本輪方案的有力抓手。同時，中鋼協也提出，堅持嚴控增量與暢通退出，著力破除“內卷式”競爭。在穩增長、“反內卷”等政策的推動下，尾部產能面臨競爭壓力，粗鋼供給有望進一步優化，疊加遠期鐵礦新增產能的逐步釋放，鋼企盈利能力有望修復。
信達證券表示，未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，疊加當前部分公司已經處于價值低估區域，現階段仍具有結構性投資機遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優特鋼企業和成本管控力度強、具備規模效應的龍頭鋼企，未來存在估值修復的機會，維持鋼鐵行業“看好”評級。
中國交建直線漲停
午后，部分大基建概念股大幅拉升，中國交建直線漲停，北新路橋、新疆交建、中國中鐵、中國鐵建等紛紛跟漲。
中信建投指出，雅魯藏布江下游水電工程總投資約1.2萬億元，是西藏年總投資金額的6倍，對拉動西部基建開發、推進清潔能源建設和水電開發具有重大意義。上述工程體量大、難度高，約為2024年我國全年水利投資的88.7%，預計水利水電建設、隧道掘進/盾構、民爆、電力設備、地基處理、建材等多方面企業均受益。
華泰證券表示，雅魯藏布江下游水電工程項目的實施，將有望增加水電基建工程施工，并帶動當地水泥、減水劑及民爆等產業鏈細分材料需求；而考慮該項目的工程技術高難度及材料準入高標準，有望受益的龍頭企業將更加集中。此外，該類國家戰略重點工程將創新使用更多材料及工法，有望帶來地基處理、功能性材料等新增需求。
國投證券也指出，上述工程作為國家級戰略項目，涉及水電建設、基礎設施建設、特高壓輸電、設備制造、民爆、水泥建材供應等多個產業鏈環節，其開工建設將帶來上下游產業鏈需求逐步釋放，建議關注產業鏈投資機會。
今年以來，我國實施更加積極有為的宏觀政策，“兩重”項目開工建設扎實推進，更多實物工作量加快形成，基礎設施投資實現穩健增長。同時，有關部門也表示，中國的政策“工具箱”豐富，也在加強政策儲備，會根據市場變化適時推出。此外，年初至今地方政府新增專項債發行同比高增，截至7月20日，地方政府新增專項債發行規模2.39萬億元，隨著專項債逐步落實到項目，實物工作量加快形成，預計全年基建投資有望保持穩健增長。
校對：呂久彪
