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闕福生
2025-07-10 18:08
當(dāng)?shù)貢r間7月9日，美股三大指數(shù)收高，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)兩個交易日下跌后反彈。英偉達(dá)盤中突破4萬億美元大關(guān)。
美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示內(nèi)部分裂為三大陣營。美國總統(tǒng)唐納德·特朗普威脅大幅提高進(jìn)口銅和藥品關(guān)稅后，投資者密切關(guān)注貿(mào)易局勢最新動向。
道指漲217.54點(diǎn)，漲幅為0.49%，報44458.30點(diǎn)；納指漲192.88點(diǎn)，漲幅為0.94%，報20611.34點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲37.74點(diǎn)，漲幅為0.61%，報6263.26點(diǎn)。
納指一度上漲至20645.41點(diǎn)，創(chuàng)盤中歷史新高。
美聯(lián)儲會議紀(jì)要反映出對未來通脹路徑存在內(nèi)部分歧
最新公布的美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要顯示，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）成員在上次會議上同意將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.5%之間。與會者一致認(rèn)為，盡管凈出口波動影響了數(shù)據(jù)，但近期指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張。失業(yè)率保持在低位，勞動力市場狀況依然穩(wěn)健，通脹率仍然略高。與會者一致認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性有所減弱但仍然居高不下。
在考慮貨幣政策前景時，與會者普遍認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)增長和勞動力市場仍然穩(wěn)健，而當(dāng)前的貨幣政策或有適度的限制性，委員會完全有能力等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動前景更加明朗。
一些與會者指出，如果數(shù)據(jù)的發(fā)展符合他們的預(yù)期，他們將愿意在下次會議上考慮下調(diào)政策利率的目標(biāo)區(qū)間。一些與會者認(rèn)為最可能的適當(dāng)貨幣政策路徑是今年不下調(diào)聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間，并指出最近的通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)超過委員會2%的目標(biāo)。
幾位與會者評論說，聯(lián)邦基金利率的當(dāng)前目標(biāo)區(qū)間可能不會遠(yuǎn)高于其中性水平。
紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲工作人員在上次會議上指出，貿(mào)易政策緊張局勢緩和，全球經(jīng)濟(jì)增長前景改善，投資者風(fēng)險情緒高漲。以色列和伊朗之間的軍事沖突在能源市場之外只留下了有限的影響。市場暗示的聯(lián)邦基金利率在未來一年的走勢在會議間歇期有所上升。
美聯(lián)儲工作人員認(rèn)為，關(guān)稅上調(diào)預(yù)計將推高今年的通脹，并在2026年小幅提振通脹。
預(yù)計到2027年，通貨膨脹率將降至2%。工作人員繼續(xù)認(rèn)為，圍繞通脹預(yù)測的風(fēng)險偏向上行，因?yàn)轭A(yù)計今年通脹的上升可能比基線預(yù)測中假設(shè)的更為持久。圍繞經(jīng)濟(jì)前景的不確定性上升，主要反映了圍繞貿(mào)易、財政、移民和監(jiān)管政策變化以及相關(guān)經(jīng)濟(jì)影響的不確定性。
機(jī)構(gòu)分析指出，美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要反映出對未來通脹路徑的激烈討論，對價格走勢的不確定性顯著升溫。
部分委員持續(xù)擔(dān)憂通脹前景，認(rèn)為提高關(guān)稅可能擾亂供應(yīng)鏈、拖累生產(chǎn)率，并通過推升中長期通脹預(yù)期引發(fā)惡性循環(huán)。
另一派委員則持相對樂觀立場，指出貿(mào)易協(xié)議達(dá)成與供應(yīng)鏈主動調(diào)整或能緩沖沖擊。
會議紀(jì)要特別提及，“與會者匯報了來自企業(yè)聯(lián)絡(luò)人的一系列評估，涉及關(guān)稅相關(guān)成本轉(zhuǎn)嫁至消費(fèi)者的程度”。簡言之，各方觀點(diǎn)分歧多卻難有定論。
有著“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的著名評論人士Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲會議紀(jì)要揭示了一些已經(jīng)知曉的事情，官員（就利率路徑）分成三大主要陣營：①年內(nèi)降息但排除7月（主流陣營），②全年按兵不動，③主張下次會議立即行動（紀(jì)要顯示僅“少數(shù)”與會者支持，暗示即美聯(lián)儲理事沃勒與鮑曼）。
會議紀(jì)要還指出：“幾位與會者表示，目前聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間可能不會比中性水平高出太多。”換句話說，除非經(jīng)濟(jì)顯著放緩，否則即便重啟降息，后續(xù)降息空間也將十分有限。
特朗普稱美聯(lián)儲利率至少偏高3個百分點(diǎn)
特朗普9日表示，美聯(lián)儲設(shè)定的利率至少偏高3個百分點(diǎn)。
特朗普9日上午在社交媒體“真實(shí)社交”發(fā)帖批評美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾，稱鮑威爾的利率每個百分點(diǎn)每年給美國造成了3600億美元的再融資成本。
據(jù)美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道報道，特朗普正考慮在鮑威爾明年離任前為美聯(lián)儲任命一位“影子主席”，以向美聯(lián)儲施壓，迫使其降息。
該報道稱，由于特朗普總統(tǒng)加大了對貨幣政策的干預(yù)力度，下一任美聯(lián)儲主席將面臨額外的難題。
英偉達(dá)再創(chuàng)新高 市值一度突破4萬億美元
板塊方面，標(biāo)普500指數(shù)十一大板塊八漲三跌。公用事業(yè)板塊和科技板塊分別以1.00%和0.94%的漲幅領(lǐng)漲，必需消費(fèi)品板塊和能源板塊分別以0.55%和0.50%的跌幅領(lǐng)跌。
大型科技股多數(shù)上漲。波音漲超3%，博通漲超2%，超微電腦、英偉達(dá)、臺積電、Meta、亞馬遜、微軟、谷歌-A、奈飛漲超1%，阿斯麥、甲骨文、蘋果、超威半導(dǎo)體小幅上漲，高通、英特爾、特斯拉小幅下跌。
英偉達(dá)收高1.80%，股價創(chuàng)歷史新高，成交297.63億美元。周三盤中，英偉達(dá)市值一度突破4萬億美元，接近日本2024年GDP（609萬億日元，約合4.16萬億美元），成為史上首家達(dá)到這一里程碑的公司。作為人工智能支出的主要受益者，英偉達(dá)股價一度上漲2.5%至164美元。該股今年上漲了22%，估值由此增加約7000億美元。2024年，英偉達(dá)上漲逾170%，2023年大漲約240%。英偉達(dá)財報顯示人工智能支出全速推進(jìn)，且隨著貿(mào)易談判取得進(jìn)展，投資者情緒重新轉(zhuǎn)向風(fēng)險偏好。
金融股多數(shù)上漲。德意志銀行漲超3%，瑞銀集團(tuán)、巴克萊、貝萊德漲超1%，維薩、瑞穗金融、萬事達(dá)、嘉信理財、紐約梅隆銀行、好事達(dá)保險、摩根士丹利、花旗集團(tuán)、富國銀行、第一資本金融、摩根大通、美國運(yùn)通小幅上漲，高盛、地區(qū)金融、美國國際集團(tuán)、旅行者保險、哈特福德保險、美國銀行、美國合眾銀行小幅下跌，大都會人壽跌超1%。
能源股多數(shù)下跌。美國能源跌超5%，巴西石油、康菲石油跌超1%，帝國石油、斯倫貝謝、西方石油、埃克森美孚、阿帕奇石油、雪佛龍小幅下跌，英國石油(US)平盤，殼牌、杜克能源小幅上漲。
熱門中概股漲跌不一。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)（HXC）收跌1.11%。金山云跌超4%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩、京東跌超3%，網(wǎng)易跌超2%，百度、小鵬汽車、拼多多跌超1%，極氪、蔚來、愛奇藝小幅下跌，騰訊音樂、唯品會、理想汽車、虎牙小幅上漲，攜程、新東方漲超1%，老虎證券漲超3%，富途控股漲超9%。
校對：劉榕枝
