證券時報網
吳永芳
2025-07-10 14:24
近期，房企風險化解提速。今日早間，龍光集團宣布21筆境內債券重組方案全部通過，涉及本金余額合計219.6億元。*ST金科則在昨日宣布收到重整投資人全部重整投資款。
分析人士判斷，目前地產海外債已經度過償債高峰期，疊加債務重組，海外債到期時間將明顯延長、規模明顯減少，海外債風險逐漸緩釋。
境內債券重組
龍光集團(03380.HK)7月10日早間在港交所公告，公司全資附屬公司發行的21筆境內公司債券及資產支持專項計劃(ABS)（統稱“債券”）的重組方案已全部獲相關債券持有人會議審議通過，這意味著龍光集團境內債券重組宣告成功。
根據前期披露的債重組方案，該重組方案涵蓋21筆債券，本金余額合計219.62億元，提供了折價購回、資產抵債、債轉股、特定資產和全額展期留債等五個選項，以滿足不同類型投資人的需求。
龍光集團方面介紹，公司充分溝通、廣泛聽取投資人意見，針對投資人希望提高現金購回額度獲配、梳理權屬清晰完整抵債資產、提升中小投資人參與資產抵債機會等訴求，公司對重組方案各選項均進行了全面優化調整，實現多項創新突破，最大化滿足不同類型投資人的需求
據悉，龍光集團此前為境內債券提供的29項增信資產，此次按照開發階段屬性分門別類，匹配不同重組選項，全部用于本次重組。另一方面，龍光集團從境外籌集了5億元現金資源，并計劃增發5.3億股股票，用于支持本次境內重組方案。在重組方案中具有創新屬性，比如在資產抵債選項設計了以物抵債、單一資產信托和集合資產信托三種模式，所有模式均有頭部現金安排。
龍光集團介紹，在境內債券重組順利推進的同時，公司整體境外債重組此前也已取得大多數投資人的支持。下一步，龍光集團將根據債券持有人會議議案的約定，快速落地相關后續工作，安排債券持有人就其持有的債券在重組方案選項中進行選擇及分配。
風險出清加速
就在昨天，*ST金科宣布收到重整投資人全部重整投資款，涉及資金26.28億元。*ST金科是全國首家大型房地產公司被正式受理司法重整的上市公司，重整投資款支付則是重整計劃執行的核心工作之一。
*ST金科稱，全部重整投資款的按時支付為保障債權人利益提供堅實基礎，有助于提升公司持續經營能力。后續，*ST金科將有序推進包括信托計劃設立、償債資源兌付、股份轉增登記等事宜，做好各項與債權人、投資人及中小股東利益息息相關的各項重整計劃執行工作。
“公司將加快推動新業務發展和戰略轉型升級，持續做好各項經營工作，著力提升債權清償率和持續經營能力，回報投資者及債權人的信任和支持。”*ST金科表示。根據前期披露的重整方案，*ST金科戰略轉型應當從傳統高負債、高杠桿開發模式為標志的傳統開發商，升級為以科技創新和運營管理為核心能力的不動產綜合運營商。
截至目前，已有10多家房企債務重組或重整獲批，包括融創、富力、中梁、當代、佳兆業等債務重組獲批，金科、協信遠創重整草案已經獲得法院批準，正在執行階段。
根據中指研究院監測，2025年，房地產企業海外債尚有1000多億元，總體規模較之于高峰期已經明顯下滑，地產海外債已經度過償債高峰期，疊加債務重組，海外債到期時間將明顯延長、規模明顯減少，海外債風險逐漸緩釋。
